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　　再算上 CPU□▲★■、DDR 之类的硬件和模具，基本只能赔本赚吆喝。看看掌阅的财报，就能发现这块业务一直在亏▷■-☆…。

　　在行业的生态里，同样也需要更多的厂商进入，才能维持生态平衡。只有良性竞争才能为行业的发展注入源源不断的养分。

　　结果•■▼，Kindle 一问世★△▷●■▼，直接让元太科技的电子纸业务以每年三倍的速度增长。也让墨水屏和它背后的元太科技，名声大噪。

　　可能你以为，E ink 是一种屏幕技术的统称•●▽○■▷。就好像什么 LCD 显示屏。

　　元太科技的母公司叫永丰余，是台湾省造纸业市值第一的龙头◇▼●□◇-。1924 年成立○★□■▪，距今已经有 98 年历史◁◁■○。

　　这么多年▲▼◆，也不是没有其他电子纸厂商出现••▷▪▽◆。比如广州奥翼电子，号称是全球唯二掌握电子纸专利技术，而且具有量产能力的企业。

　　结果，做了快 50 年纸的永丰余，却被兴起的电子出版打垮了。他们的文化用纸，受到了电子出版物的严重影响-□■▲。

　　十年前，有电子纸量产技术的只有元太科技-▪◇◇■。十年后真人百家乐，有电子纸大批量量产技术的，也只有元太科技。

　　比如电子看板▽★◆、汽车车漆、手机等等。在撑了十几年之后▪▷▼▷◁，电子纸的刚需也终于出现了。和电子纸对应的各种产品开始问世，收购了 Sipix，而元太现在的三色显示，靠的就是微杯技术▲•▽★★•。

　　刚成立的永丰余，干的其实是肥料买卖。后来台湾省政府不让肥料民营了，一夜之间没了生意做的永丰余，不得不被迫转行。

　　元太科技在全球的电子纸行业里●◁△--，市场占有率在 90% 以上，最高达到过 95%…○…□。

　　目前★……□=，市面上几乎所有的电子书真人百家乐▲•，屏幕都来自 E ink。就连苹果传出来说要做的墨水屏手机▲▲★▪，供应商也是 E ink■•。

　　故事到这，两家总算从合作伙伴，变成了一家人。而元太也沿用了 E ink 这个名字。

　　可能是这个开门红，给了元太科技的信心添了把火▽▼▲▪•。虽然在 Kindle 之后，再没有其他像样的墨水屏产品问世•★•◆▪■。

　　尤其是 2010 年的时候●-★▪▲，苹果 iPad 问世。又把元太科技，往悬崖边推了一把。

　　元太成了一家彻底的【 三单 】企业○□。也就是单一技术（ 电子纸 ），单一产品（ 电子书 ），单一客户（ 亚马逊 ）◇◆=▲▪•。

　　可是，这个从行业里孵化出来的新星，却似乎正在慢慢成长为行业里的一条恶龙。

　　但是，杀红了眼的 E ink 压根顾不上什么亏损-…★○■。一心就想着：我还能买！

　　于是，为了解决人工紧张▪★◇•，各个超级零售巨头开始大批量地采购电子纸，来制作电子标签。

　　了解墨水屏的人◁=★•，肯定对它非常熟悉■▷○□▽○。这家来自中国台湾的企业，是全球最大的墨水屏供应商-…□。

　　像差评君这种臭打字的◁=■△-，还能在家远程办公。但对于零售业来说，在键盘上敲个字，可不能把标签换上去。

　　友达光电旗下的电子纸公司 Sipix，掌握着当时第二大电子纸技术Microcup（ 微杯技术 ）。

　　在现场的何寿川和何奕达亲眼看到，蓝色显影是如何在一个薄片上显现出来。两个人都被深深地震撼了。

　　于是•◁，元太见缝插针地用 2.15 亿美元加上部分股份，收购了 E ink ◇△▼。

　　依托电子墨水技术，E ink 不光获得了一大批风险投资基金，还轻松拉到了例如飞利浦、三星等电子巨头，给自己做配套的电子驱动和模组。

　　在当时▪=▪□▷，Sipix 的微杯技术和 E ink 的微胶囊技术可谓是并驾齐驱的两项技术。

　　而这还只是刚起步，元太表示今年产能还会扩充 3-4 倍■•。2025 年，电子纸市场更是将达到 735 亿

　　结果☆▼，靠着研究各种新型的制纸技术▼◁•▽◇，这生意还真的做成了…◆▽☆。并且◇●◆☆，永丰余还慢慢爬到了○●，台湾省的纸业龙头老大哥的位置-△-▪▼▼。

　　基本上◇□▷，行业里有头有脸的大哥们-▪☆•◁△，都加入了。除了电子纸相关的企业，像阿里、腾讯□△▲☆△-、联想这些互联网企业也都在里面。

　　把微杯技术收入囊中▷●▲●◁▪。2012 年，元太以 15 亿元的价格。

　　前段时间，老大哥 Kindle 退出中国市场▪▼▲…，很可能也是受不了国内厂商这种不要命的卷法。

　　所谓的 TFTLCD，就是咱们常说的液晶显示屏中最常用的一种，主要用在电视、显示器和投影仪上○=。

　　2009 年，在美国次贷危机冲击下。就连当年的红人 E ink，也因为亏损◆-☆，陷入被迫拍卖的窘境。

　　就是这样一个垄断老大▽△☆，它的发家史却异常艰辛。曾经两度业务停摆，工厂被迫关门，项目做一个黄一个。混到最后，得靠老板洗脑“ 传销 ”，才能留得住员工★◇。

　　至此，元太科技不光占据了电子纸产业的上下游●▲，更是霸占了 95% 的电子纸市场。

　　面板头部京东方2020 年的毛利率▽▲▪▲☆，也只有 19.71% 而已•▽◆◆。如果元太当初继续做面板，毛利率很可能只有现在的五分之一。

　　他们后来又从飞利浦手里买下了电子纸生产线，几波收购下来，元太科技至少花了 160 亿（ 新台币 ）以上◇•-，与此同时▪◁•☆，账面亏损也飙到了 8-▲▷●.41 亿新台币。

　　后来出现的几家面板企业，比如什么友达光电○▷★、京东方，都已经建到了 4 代、5 代工厂了。但元太还在用着最开始的 2.5 代工厂□…▲●☆，产量完全拼不过别人。

　　不客气地说，但凡再晚一步，元太就会像自己收购过的电子纸同行一样，在半路倒下•●=-▽▼。

　　但我也怀疑▽▼…，在元太科技一手建立起来的温室里☆=◇，真的能孕育出撼动它本身的企业吗◆…▽？

　　两年之后，它们架起了台湾省第一家TFTLCD工厂，建了一条 2.5 代生产线◇•●◁▼●。

　　--●“ 铜版纸我们做了 50 年◇★，做得那么好，看到电子出版把它打垮，我们也有几年在转型当中，也是一路亏损 △◆•◁▲○”，永丰余集团的总裁何寿川说。

　　当时的 Hydis，因为行业不景气，被甩卖给了京东方。收购之后，Hydis 还是连年亏损，又被丢给了元太科技。

　　元太当然第一时间就想跟 E ink 合作。可是，红人身边哪里轮得到他们这个无名小子啊▪●▼☆◇◆。

　　而且电子纸的效果极其接近纸，还可以做到超低功耗。一块小小的电池，用个五年不成问题▼•▷◁。

　　元太科技的毛利率从 2009 年的 3.24%◁-★，翻了 15 倍，爬升到了49.9%。去年的盈利◁■◇，达到了 30 亿元。

　　Kindle 这个唯一的救命稻草，受到冲击★▼•▽。光是 2012 年，元太就蒸发了超过近百亿新台币的营收■◁。

　　业务萎缩之后，公司害怕员工跑路，元太现任董事长李政昊●=-☆，不得不一遍又一遍地给大伙画饼：

　　但是，奥翼刚打开德国市场的时候，就吃了元太的官司■•■▽。虽然奥翼最后胜诉了，但也已经花费了两年时间▷○◆△◁，和一千多万的律师费•▪★。

　　于是=●◆☆◇，何寿川果断决定——打不过，就加入。既然电子出版物占走了我的市场，那我也去做电子产品，不就好了。

　　后来元太尝试过做便携式 DVD 播放器，才赚了一年。友达光电这些大厂，又一股脑涌进来，把价格从 199 美金打到了 149。

　　合作了一段时间之后◁▲•，E ink 还是改选了规模小，但是反馈效率更快的元太科技◁○★▪=。

　　E ink 用的微胶囊技术★■●=▽，是把黑白的电泳粒子储存在一个个微小胶囊里。而 Sipix 则是把粒子存在杯状凹槽里。

　　1997 年，在麻省理工学院的媒体实验室里，教授 Joe Jacobson 终于把纳米级的黑白胶体粒子，塞进了一个个头发丝大的胶囊里▼▼▪。

　　Kindle 问世后不久■○•◇，为了增加产能，元太科技跨国收购了韩国的一家面板工厂——Hydis•■。

　　因为早在 2004 年的时候，索尼就推出了一款电子阅读器，配置了 3▼□★…▽.5 英寸的屏幕。但设备不光有整整 1 公斤重，价格更是飙到了 550 美金，压根就没啥人买。

　　在元太科技的官网里■▲◆★-◇，一块 10.3 寸的屏模组，卖到了 349 美刀。其中应用最广、采购率最高的 13.3 寸模组，更是卖到 449 美刀…△★，算一下得 3031 人民币。

　　于是，当时的老总何寿川想了个办法□▲，他们开始在广东肇庆种起了树来，跨界造起了纸▲▷☆。

　　结果跟 Hydis 和 E ink 一样，行业不景气，外加经济危机。亏损严重的友达光电，只能通过剥离业务，来给自己回血了◆◁。

　　就拿掌阅的新品 Ocean 2 来说吧，售价大概在 1399 元左右。而光这块 7 英寸的电子屏，价格就快千把块了•▪▲。